Iberia y British Airways debaten el emplazamiento de la sociedad tenedora
Blesa no incrementará la inversión en Iberia-BA
Técnicamente, la fusión entre Iberia y
British Airways consiste en la creación de una nueva sociedad que será la tenedora del 100% de las acciones de ambas compañías. De esta manera se mantienen ambas marcas y se permite que ambas sociedades sigan cotizando en los mercados de Madrid y Londres. Además, según ha señalado el presidente de Iberia,
Fernando Conte, ambas compañías seguirán conservando sus respectivas sedes sociales.
Pero lo que todavía no está claro es la ubicación de la sociedad tenedora. Si se situará en Londres, daría mucho cante y evidenciaría que se trata de una fusión por absorción. En Madrid,
British Airways no está dispuesta. ¿Y si se colocara en Dublín, donde los impuestos son sustancialmente más bajos que en cualquiera de los estados? Eso significaría maximizar la factura fiscal, pero una merma de ingresos para el Estado español y la Comunidad de Madrid muy potente.
Por otra parte, el presidente de
Caja Madrid,
Miguel Blesa, ya ha anunciado que no incrementará su participación en la resultante, con lo que seguirá siendo el accionista mayoritario de la resultante, pero menos mayoritario que en
Iberia. Mucho menos.
Más: Conte rechaza la comparación con
Air France-KLM porque entonces se trataba de una fusión de una compañía fuerte y una débil. No es el caso, afirma, porque Iberia tiene una estructura financiera fuerte. ¿Y
BA? No tanto. Tiene serios problemas para financiar el fondo de pensiones de sus pilotos. Y por otra parte: ¿cuál será el futuro operativo de Iberia? Desde el SEPLA se advierte que si se deja a Iberia exclusivamente con las líneas hispanoamericanas, será su ruina.
Y un último apunte: ¿Hemos financiado los españoles a través de AENA las inversiones en la T4 para que ahora sean disfrutadas por el capital extranjero? La operación, se mire por donde se mire, no puede ser menos estratégica.
