Yo creo que rey DEPENDE, pero tirando más a NO que a SÍ.
Los Borbones no han sido los únicos responsables de la decadencia de las Españas, y no son ni más ni menos extranjeros que los Habsburgo (Carlos I tampoco entró en las Españas de forma muy respetuosa con las tradiciones locales y hombre, con los Habsburgo había mucho capitán Alatriste y tal, pero los banqueros alemanes e italianos hicieron su agosto). Por otro lado, los primeros Borbones (FelipeV, Fernando VI y Carlos III) no fueron tan malos reyes y supieron sostener a España como potencia mundial de primera a pesar del caos que heredaron de los últimos Habsburgo (un pusilánime, un follamonjas medio lerdo y un subnormal profundo). Tan centralistas no serían cuando respetaron los fueros vascos... suprimieron los de otras partes porque habían combatido al heredero legítimo y a las Españas (los soldados catalanes ayudaron a tomar Gibraltar a la escuadra anglo-holandesa... todavía hay un monumento que lo rememora en "Catalans Bay", en Gibraltar).
Pero resumiendo y sin meternos en berenjenales, una república puede ser una forma de gobierno tan tradicional como una monarquía con tal de que respete los valores tradicionales. También podría darse una monarquía electiva como la del Vaticano, que no sería mala opción.
Una monarquía hereditaria personalmente va a ser más bien que no.

Saludos